Aantal winsten van American Airlines in het tweede kwartaal van 2026: winst daalt met 88%, winstgevendheid in 2026 in gevaar
American Airlines heeft zojuist de cijfers voor het tweede kwartaal van 2026 geschrapt. De kop is niet alleen slecht. Het is catastrofaal. De nettowinst daalde met 88% vergeleken met vorig jaar. De luchtvaartmaatschappij verdiende slechts $ 71 miljoen.
Dat klinkt als geld. Totdat je naar de context kijkt. Dit had het sterkste kwartaal van Amerika moeten zijn. Reizen in de lente en vroege zomer is het hoogseizoen. Historisch gezien levert het tweede kwartaal de hoogste marges op voor vervoerders. Het overtreft Q4. Het overtreft Q3. Q1 is de doodsspiraal. Maar zelfs in zijn ‘beste’ seizoen bloedt American leeg.
Ook de andere majors doen het niet zo goed. De brandstofprijzen rijzen de pan uit. De vraag is groot, waardoor hogere tarieven mogelijk zijn. Maar de kosten vreten de inkomsten levend op.
Delta zag een winstdaling van 25%. Verenigd? Een daling van 17%. De Amerikaanse duik bedraagt 88%. Ze hebben het niet alleen moeilijk. Ze vallen in een andere categorie van pijn.
Waarom de Amerikaanse financiële sector verdwijnt
Om de daling van 88% te begrijpen, moet je naar de vergelijking op jaarbasis kijken. In 2025 waren de winsten van luchtvaartmaatschappijen raar. Het eerste kwartaal van 2025 was moeilijk vanwege tariefverstoringen. Als we het zwakke eerste kwartaal van 2026 vergelijken met het depressieve 2025, ziet de huidige daling er dus nog scherper uit dan in een vacuüm.
Laten we het halfjaarboek opsplitsen:
- Q1 2026: Amerika verloor $382 miljoen.
- Q2 2026: American verdiende $71 miljoen.
De wiskunde liegt niet. Dat is een nettoverlies van $311 miljoen over de eerste zes maanden van het jaar.
Vergelijk dat eens met het derde en vierde kwartaal van 2025. Het derde kwartaal van 2025 leverde een verlies op van $114 miljoen. Het vierde kwartaal van 2025 bracht een bescheiden $99 miljoen op. Amerikaan ademde nauwelijks in 2025. In 2026? Het is flatlining.
CEO Robert Isom heeft opwaartse voordelen beloofd. Hij beloofde dat de ommekeer zou plaatsvinden. Maar de cijfers voor de eerste helft van 2026 vertellen een verhaal van achteruitgang, niet van herstel.
Begeleiding drastisch verlaagd: is winstgevendheid mogelijk?
Het meest vernietigende deel van dit rapport zijn de bijgewerkte richtlijnen voor het hele jaar.
American verwacht nu dat de winst per aandeel (EPS) voor de rest van 2026 tussen -$0,65 en $0,65 zal liggen.
Laten we dat vertalen. Het aandeel zou een paar cent waard kunnen zijn. Of misschien daalt het. De marge voor fouten bestaat niet.
Bedenk waar ze begonnen. Volgens de initiële verwachtingen voor 2026 zou de Amerikaanse winst per aandeel tussen $1,70 en $2,70 liggen. Ze waren optimistisch. Nu bereiden ze zich voor op verlies of op zijn best break-even.
“Het concept dat Amerikanen dit seizoen winst maken lijkt op dit moment een droom.”
Kijk voor perspectief naar de concurrenten:
* Delta: Handhaving van de richtlijn van $6,50 tot $6,75 per aandeel. Stabiel.
* United: Gezakt van $12–$14 per aandeel naar een meer conservatieve $9–$11 per aandeel. Ze zijn aan het aanpassen. Maar ze mikken nog steeds op winst.
Amerikaan is de uitschieter. Zij zijn de enige van de grote drie die waarschijnlijk een nettoverlies over het jaar te verwerken krijgen.
Hoe verhoudt American zich tot Delta en United?
Als je probeert uit te vinden welke luchtvaartmaatschappij het veiligst is in volatiele economische tijden, wijzen de gegevens op dit moment weg van die van Amerika.
Delta heeft consistente richtlijnen gehandhaafd. Dankzij hun operationele efficiëntie en merkkracht hebben ze een deel van de brandstofkosten kunnen opvangen zonder dezelfde mate van winsterosie.
United trekt de verwachtingen terug en erkent de moeilijkere markt. Maar zelfs hun verlaagde verwachtingen liggen aanzienlijk boven het verwachte bereik van Amerika. United verwacht geld te verdienen. Amerika verwacht het te verliezen.
Deze kloof wordt niet gedicht. Alleen al in 2025 waren de Amerikaanse winsten al met 87% gedaald. CEO Isom zei dat dit het dieptepunt was. Hij zei dat er een aanzienlijk voordeel op komst was.
Het is niet aangekomen.
Hoe zit het met de brandstofprijzen en tariefprijzen?
Je zou je kunnen afvragen waarom de tarieven stijgen als de winsten dalen. Het is een klassiek luchtvaartdilemma.
De brandstofprijzen zijn de laatste tijd enorm gestegen. Jet A is duur. Dat is een voltreffer op de onderste regel. Maar de vraag blijft robuust genoeg zodat luchtvaartmaatschappijen meer kunnen vragen. Ze geloven dat ze hogere tarieven kunnen aanhouden.
American heeft met succes de prijzen verhoogd. De omzet zal waarschijnlijk op of nabij recordniveau liggen. Maar omzet is geen winst.
Wanneer de brandstofkosten 40-50% van uw bedrijfskosten opslokken, bespaart een tariefverhoging van 10% u niet. Het compenseert slechts een deel van de verbranding. De Amerikaanse kostenstructuur lijkt rigide. Hun arbeidskosten, hun vlootonderhoud, hun erfenisschulden – deze krimpen niet omdat brandstof duur is.
De strategie lijkt te zijn: meer vragen om de kosten te dekken. Het werkt voor Delta. Het werkt niet voor Amerikanen.
Leiderschapsvertrouwen versus realiteit
Ondanks de bloedige cash blijft CEO Robert Isom optimistisch.
Hij beweert “enthousiast te zijn over de rest van het jaar.” Hij schepte op over de ‘sterkte van de commerciële strategie’ van de luchtvaartmaatschappij. Hij bedankte het team voor hun ‘uitstekende uitvoering’.
Het is bedrijfstaal voor: “We falen, maar we hebben een plan.”
Maar bestaat er een plan waarvoor geen wonder nodig is?
De prestaties van American weerspiegelen een commerciële strategie die geen resultaten heeft opgeleverd. Operationele executie is afgelast, maar de verliezen nemen toe.
Als Amerika vóór december winst wil maken, moeten er drie dingen tegelijk gebeuren:
1. De olieprijzen moeten crashen.
2. De vraag moet ongelooflijk sterk blijven.
3. De kosten moeten van de ene op de andere dag dalen.
Statistisch? Dat is een gebeurtenis met een lage waarschijnlijkheid.
De geest van Doug Parker
Het is onmogelijk om deze cijfers te lezen zonder aan 2017 te denken. Voormalig CEO Doug Parker vertelde aandeelhouders dat American nooit meer geld zou verliezen. Hij beloofde dat zelfs in slechte jaren de winst rond de $3 miljard zou schommelen.
Dat citaat is niet goed verouderd. Het verouderde slecht.
Nu, onder nieuw leiderschap, is de belofte verschoven naar overleven. Het bestuur zit stil terwijl Amerika marktaandeel en financiële geloofwaardigheid verliest.
Beleggers beginnen moeilijke vragen te stellen. Als het beste kwartaal in tien jaar resulteert in een winstdaling van 88%, hoe ziet het gemiddelde kwartaal er dan uit? En wanneer begint de ‘ommekeer’ eigenlijk?
Isom zegt dat hij opgewonden is. Maar het grootboek ziet er niet opgewonden uit. Het ziet er wanhopig uit.
American Airlines heeft nog veel werk te doen. En niet alleen in de bestuurskamer.
